商品指数相关期货基础知识介绍

商品指数，是指以一揽子的商品价格(现货或期货)为组成成分，按一定权重，进行平均计算而得到的指数。覆盖面可以是整个商品市场，即综合性指数;也可以是某个商品大类或单个商品，如能源或金属指数。商品指数编制大都基于期货价格，而不是现货价格。

商品指数投资，是指从组合多元化角度出发，被动投资于商品指数成分期货品种或商品指数衍生品的策略。商品指数投资提供了一种不依赖于技术、内在的回报，商品作为一种独特的资产类别，成为指数基金和对冲基金新的投资标的。

【商品指数投资特点】

商品指数投资有四个主要特点：

一是在商品期货市场上采用多头策略;

二是仅使用商品期货;

三是完全抵押(FullyCollateralized)，对在期货市场上购买的期货合约面值与投资额度相等，即不存在杠杆;

四是被动商品指数投资策略，商品指数投资主体为机构投资者。

【商品指数相关产品、产品特点】

按照交易与运作模式不同，商品指数投资产品可以大致分成场内和场外两大类产品。商品指数期货等场内衍生品具有标准化、透明度高、信用风险低等优点;而商品指数场外衍生品的条款灵活，能够为投资者提供量身定制的产品。

【商品指数期货与商品期货区别】

一，标的物不同，商品指数期货是以商品指数为标的物，商品期货的标的物通常都是具体的商品。

二，交割方式不同。商品期货通常是实物交割，而商品指数期货以现金交割方式进行的。

三，与商品期货相比，商品指数期货更适合机构投资者参与。

【商品指数影响】

传统意义上，商品期货市场上，一般是生产者进行商品生产的风险对冲，投机者承担风险并获得风险价值的方式。而指数投资者参与商品市场，一般有三点原因：

一，优化投资组合。金融机构投资者持有商品期货，可以改善投资组合的表现，期货收益优于债券，而且波动性比股票和债券小。

二，对冲通货膨胀风险。商品投资与通货膨胀率正相关，而且与未预期到的通货膨胀率也有相关性，可以对冲通货膨胀的风险。

三，对冲其他相关风险。例如，商品投资可以提高养老基金的风险收益，优化其投资组合，还可对冲汇率变动等风险。

以上，从特点、相关产品及影响各个方面介绍了商品指数期货和商品期货的相关期货基础知识。可以看出来，商品指数投资者的投资策略与一般市场参与者不同，指数投资者一般通过互换交易商获得商品期货头寸。