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正确认识国债期货的多空双方
期货市场的多空双方其实永不对称,期货、股票上做多收益相对高、风险相对低,但并不代表一段时间里面涨的时间一定比跌的时间长,涨的幅度一定比跌的幅度大。
![](http://img.qingmeiyule.com/upload/gaoxiao/184627slzi1mlqnm265oi9.jpg)
金融期货开户有门槛,更要规避投资风险。国债期货投资上虽然我们可以做多也可以做空,而且同一价格无论做多做空,价格相同方向相反,但是实际上,多空交易并不是对等的
市场现货多头可以没有货只有钱,现货空头有货也得有钱。期货上由于有多空双方和投机套保双方,就可以分为4类:投机多头、投机空头、现货多头和现货空头。
投机多头、投机空头并不是真正想要买卖现货,也不会参与合约到期的交割,而是想通过把握市场波动赚取价差,所以他们只需要有钱,不需要有货。现货多头最终需要接收现货,他们在现货交割之前只需要有足够的保证金维持住多头头寸,最终就可以达成交割。
而现货空头却大不一样,他们在现货交割前不仅需要有足够的保证金维持住空头头寸,更需要有足额资金备齐现货。按保证金不变10%来计算,在持有相等头寸的情况下,现货多头需要10%的资金,而现货空头需要10%+100%=110%的资金,资金比例为1:11,对空头来说,资金压力会远远超过多头。
在期货市场,投资要谨慎,管理好资金和仓位。当然,随着交割期临近,双方保证金比例增加,同时,现货空头可以将现货生成仓单并进行仓单质押,逐渐缓解其资金压力,双方需要资金比例会有所平衡。
正确认识国债期货的多空双方,还要明白,有量才能上涨,无量可以下跌。我们可以形象地把这个现象称为“价格引力理论”:价格就像地球上的物体,如果你想让其上升,就要有力量将其托起;反之,如果托力消失,价格就会自由落体。
我们经常可以在评论里看到“放量上涨”和“无量跌停”之类的字眼,为什么上涨要量,下跌不要量呢?从买卖的本质来说,一个活跃的、流动性好的交易行为,代表市场参与定价的主体非常多,买的很多,卖的也很多。证明买卖的标的本身是受到关注的,而本身越有价值的东西也越容易得到关注。
所以不断有新的资金注入国债期货合约,价格就有上涨的动力,这点在股票、期货或者股指期货上都是一样的。相反,如果市场成交清淡,代表这是一个没人关注的市场,一个不被关注的东西是缺乏升值空间的。而流动性的缺失,也使得价格变化不连续,致使下跌速度更快。